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II. 사업의 내용
1. 사업의 개요
가. 업계의 현황
① 산업의 특성
- 벤처캐피탈의 정의
장래성은 있으나 자본과 경영기반이 취약한 기업에 대하여 위험을 기업가와
공동으로 부담하면서 자금, 경영관리, 기술지도등 종합적인 지원을 제공함으
로써 높은 자본이득을 추구하는 금융활동임.
- 벤처캐피탈의 기능
ㅇ 자금지원 : 벤처기업은 통상 연구개발, 창업, 고속성장, 안정성장의 단계를
거침. 이 과정에서 연구개발 단계에서는 자기자본이 주된 자금공급원이 되나
창업 및 고속성장과정에서 물적, 신용, 담보부족으로 인한 금융기관 차입이
불가능한 기업에 기술력과 성장잠재력을 평가하여 벤처기업에 자금을 투자함.
ㅇ 성장지원 : 기업의 경영, 판매, 재무관리의 전반에 걸쳐 조언을 하거나 정보를
제공하여 경영위기시 추가적 자금공급 외에도 외부전문가의 활용등을 통하여
투자기업을 육성.
ㅇ 기업공개지원
- 벤처캐피탈과 일반금융기관 비교
구분 지원형태 담보 자금회수 성과보수 리스크
벤처캐피탈 투자 없음 지분매각 기업성과에 연동 많음
금융기관 융자 있음 원금회수 일정률의 금리 적음
② 산업의 성장성
벤처사업은 모험자본으로 창업초기 벤처기업에 투자하여 성장발전을 통한 자본이
득을 추구하므로, 주식이 거래될 수 있는 자본시장의 성숙이 그 성장의 필수요건임
따라서 정부에서는 시장 활성화를 위하여 벤처기업의 등록조건 완화, 양도차익의
비과세 등의 세제지원제도를 갖추고 있음.
③ 경기 변동의 특성
벤처투자산업은 다음과 같은 경기변동 싸이클을 보이고 있음. 거시경제지표의
호전 => 주식시장의 호황 => IPO시장의 활성화 => 벤처캐피탈 실적향상 => 거시
경제지표의 성장둔화 및 IPO시장의 공급과잉 => 벤처캐피탈의 투자확대 => 거시
경제지표의 악화 => 주식시장의 불황 => IPO시장의 침체 => 벤처캐피탈의 실적악
화로 이어지는 순환주기를 가짐. 벤처산업은 IPO시장의 활성화와 정의 상관관계
를 가지고 있으며 주식시장에 약간 후행하는 특성이 있음.
④ 경쟁요소
벤처캐피탈 경쟁요소로서 자금조달능력, 투자심사능력, 투자포트폴리오의 산업별
전문화, 네트워크 인프라 구성능력, 및 영업의 국제화정도 등으로 구분할 수 있는
데, 현재 몇몇 소수의 우량 벤처캐피탈을 제외하면 대부분의 요소에서 취약한 상태
임.
⑤ 재원조달의 특성
창업투자회사의 투자재원은 크게 자체 자본금 및 잉여금, 외부자금 차입,
투자조합의 세가지로 구분할 수 있으며 투자조합을 통한 투자재원조달의 비중이
점차 증대되고 있는 상황임.
⑥ 관련법령
- 근거법
구분 근거법률 관할기관 주요업무 최소자본금
중소기업 창업투자 회사 중소기업
창업지원법 중소
기업청 - 창업상담,정보제공,사업알선
- 벤처기업에 대한 투.융자
- 투자조합자산관리, 운용
- 위탁경영
- 해외투자 등 70억원
신기술사업
금융업자 여신전문
금융업법 기획
재정부 - 신기술사업자에 대한 투.융자,
경영기술지도
- 투자조합 설립
- 투자조합의 자금관리. 운용 200억원
기업구조조정전문회사 산업발전법 지식
경제부 - 구조조정대상회사에 대한
투자, 인수,정상화,매각
- 매각자산 매입
- 부실자산 매입
- M&A 중개 70억원
한국벤처투자조합 벤처기업육성에
대한특별조치법 - - 중소창투사, 신기술투자조합에 대한 출자
- 벤처기업에 대한 투자 -
나. 회사의 현황
(1) 영업개황 및 사업부문의 구분
(가) 영업개황
- 한국기술투자(주)는 1986년 11월 중소기업창업지원법에 근거 설립된 국내 창업
투자회사로서 중소창업기업에 대한 투자지원과 창업투자조합의 결성·관리,구조
조정사업 및 M&A를 주된사업으로 투자자산의 대부분을 벤처기업에 지속적
으로 투자하고 있음
- 당사 포트폴리오의 산업별 구성은 기존 IT 업종 위주의 투자에서 생명공학＆
환경, 엔터테인먼트 등의 업종으로 투자가 다양화되는 양상을 보이고 있음
- 1987년에 50억원규모의 KTIC1호벤처투자조합을 결성한 이래 총 23개의 조합을
결성, 운영하여 다수의 조합을 성공적으로 청산하였고, KTIC14호벤처투자조합등
의 다수조합은 성공적으로 청산을 준비하고 있으며, 현재 KTIC 03-13 부품소재 전문조합등 8개의 조합을 운용중임.
- 1999년 2,080억원의 구조조정 1호 펀드 (수익률 30.3%)를 결성한 이래 2009년 9
월 30일 현재까지 총 15개의 조합을 결성, 운용하여 다수의 조합을 성공적으로
청산하고, KTIC 5호기업구조조정조합등 4개의 조합을 운용중임.
- 당사는 코스닥시장 및 장외거래시장의 활성화 및 정부의 적극적인 벤처산업지원
정책에 힘입어 1999년에는 핸디소프트 등 4개 투자기업의 코스닥등록 과 Silicon
Image의 나스닥 등록으로 436억원의 당기순이익을 시현하였으며, 2000년에는
마크로젠 등 6개의 코스닥 등록을 통하여 창립이래 최대인 733억의 당기순이익
을 창출하여 코스닥 전체기업중 대기업인 은행, 카드사 및 통신서비스사 3사를
제외하곤 최고의 순이익 규모를 기록한 바 있음
- 2001년에는 한국미생물연구소, 에코솔루션 등을 신규등록시킨 바 있으며 다산
인터넷, 마크로젠, 피코소프트 등의 주식매각에 따른 투자수익 179억원 및 조합
운용수익 등으로 340억의 영업수익을 시현함.
- 2002년에는 한빛소프트,고려신용정보,아이씨엠, 씨엠에스, 보이스웨어, 옴니텔,
콤텔시스템, NHN 등이 등록되어, 투자수익 238억원 및 조합수익 등으로 387억의
영업수익을 시현함.
- 2003년에는 에이스디지텍,에스제이윈텍,아모텍,오텍등이 등록되어 투자수익 178
억 및 조합수익등으로 310억원의 영업수익을 시현함
- 2004년에는 메가스터디, 스포츠서울, 엠텍비젼등이 등록되어, 투자수익 및 조합
수익등으로 178억의 영업수익을 시현함.
- 2005년에는 정부의 벤처활성화 대책이후 증시와 경제전반의 회복세가 점차 좋아
지면서 EMLSI, ADP엔지니어링, MAT, 쏠리테크, 우리ETI, SSCP등이 코스닥시장
에 상장되어 투자수익 234억원 및 조합수익 78억원등으로 영업수익 363억을 시현
하여 전기대비 104.3%의 실적이 개선됨.
- 2006년에는 투자환경(주식시장)의 악화와 전반적인 IT업계 불황에도 불구하고
영업수익 275억원 및 당기순이익 100억원을 시현함.
- 2007년에 700억원 규모의 "제2호 과학기술사모투자전문회사"를 결성하여 현재 운 용중이며 하반기부터 이어진 코스닥 시장의 약세에 따라 창업투자회사의 실적이
대부분 부진했던 점을 감안하면, 당사의 경우 이례적으로 매출은 전년보다 102%
증가한 555억원, 영업이익은 195% 증가한 221억원, 당기순이익은 108% 증가한
208억원으로 3년 연속 흑자 경영을 시현함.
- 2008년도 3월에 국내 벤처캐피털 최초로 3억불 규모의 중동 국부펀드 운용사로
선정되어, 중동의 풍부한 자금력과 국내의 기술력 간의 상호 시너지를 극대화시켜
궁극적으로 국내 선도 벤처 기업들의 제품 다변화 및 시장 다각화에 도움을 주며,
대한민국 경제 구조를 튼튼히 할 수 있는데 이바지할 수 있는 기반을 마련함.
- 2008년에는 하반기에 시작된 글로벌 신용경색과 이로인한 국내 주식시장의 침체 로 인하여 전년대비 59% 감소한 222억의 매출을 달성하였으며 영업이익 및 당기 순이익은 적자전환함
- 2009년에는 투자자산의 대규모 손상차손 인식에 따라 적자 규모 확대
(나) 공시대상 사업부문의 구분
- 당사는 단일사업부문으로 구성되어 있음
(2) 취급 업무 및 상품ㆍ서비스 개요
① 벤처투자
- 벤처펀드 결성 및 운영
- 유망벤처기업에 대한 투자
- 경영, 마케팅, 자금 및 기업공개 지원 등을 통한 지속적인 Value-Up서비스 제공
- 투자업체의 해외시장 진출 지원
- 해외자본 유치 및 첨단기술 확보를 위한 해외투자
② 기업구조조정(Corporate Restructuring)
- 기업구조조정조합 운영
- 구조조정 대상기업에 대한 투자
- 기업회생을 위한 서비스 제공
- 재무상 어려움을 겪고 있는 기업의 자산정리
- M&A 및 A&D
(3) 시장점유율 등
- 최근3년간 창업투자회사의 업체수 및 투자지원(창업투자)현황
(단위 : 억원)
구 분 2009.12 2008.12 2007.12
창업투자회사수 101개사 97개사 101개사
투자조합수 310개 336개 332개
투자지원잔액 21,051 22,070 21,037
출처: 한국벤처캐피탈협회 공시시스템
(4) 신규영업 등의 내용 및 전망
당사는 대규모 유상증자 등을 통해 운영자금을 조달할 예정이며, 비상경영체제를 확립하고 PEF 트렌드로의 투자흐름 변화에 따른 효율적 조직 체계 구축 및 업무 효율성 제고를 통해 시장 경쟁력을 강화하여 Leading Asian Investment Group 으로 거듭날 계획임.
.
(5) 조직도
이미지: 조직도
조직도
다. 자회사의 사업현황
(1) 자회사가 속한 업계의 현황
- 해당사항 없음
(2) 자회사의 영업현황
- 해당사항 없음
(3) 자회사의 영업실적
- 해당사항 없음
2. 영업의 현황
가. 영업실적
(단위 : 백만원, %)
영 업 종 류 영 업 수 익 구성비 비 고
투자주식처분이익 (주1) 2,356 6.91% -
투자주식배당금 (주1) 2 0.01% -
투자사채처분이익 (주1) 746 2.19% -
투자사채이자 (주1) 392 1.15% -
지분법이익 (주1) 150 0.44% -
투자조합수익 (주2) 4,014 11.78% -
운용투자주식처분이익 (주3) 3,588 10.53% -
운용투자주식배당금 (주3) 25 0.07% -
운용투자사채처분이익 (주3) - - -
운용투자사채이자 (주3) 264 0.77% -
운용투자지분법이익 (주3) 57 0.17% -
해외유가증권처분이익(주3) 3,505 10.29% -
창업자대여금이자 (주3) 684 2.01% -
구조조정투자주식처분이익 (주4) 23 0.07% -
구조조정투자사채이자 (주4) 292 0.86% -
구조조정조합수익 (주5) 2,169 6.37% -
기타영업수익 (주6) 15,802 46.38% -
합 계 34,071 100.00%
(주1) 투자실적자산의 처분, 배당, 이자, 지분법평가이익임.
(주2) 투자조합의 관리보수, 성과보수, 분배금, 지분법평가이익임.
(주3) 경영지원자산의 처분, 배당, 이자, 지분법평가이익임.
(주4) 구조조정투자자산의 처분, 이자, 지분법평가이익임.
(주5) 구조조정투자조합의 관리보수, 성과보수, 분배금, 지분법평가이익임.
(주6) 단기매매증권 처분 및 평가이익 등임.
3. 영업 종류별 현황
가. 창업투자자산 - 주식인수
- 창업기업이 발행하는 주식을 인수함으로써 사업초기의 높은 금융부담을 경감
하고 재무구조의 견실화를 유도
(단위 : 천원 )
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
주식인수잔액(주1) 30,494,196 46,582,721 60,476,016
주식처분이익 5,944,776 2,580,432 10,154,753
주식배당금 26,624 54,067 213,369
합 계 36,465,596 49,217,220 70,844,138
(주1) 창업투자자산 중 평가를 반영한 투자주식 잔액임.
나. 창업투자자산 - 투자사채 인수
- 창업기업이 발행하는 전환사채 혹은 신주인수권부사채의 인수
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
투자사채인수잔액(주1) 7,565,733 18,688,906 15,968,907
투자사채수입이자 656,188 1,184,888 631,538
투자사채처분이익(주2) 746,210 - -
합 계 8,968,131 19,873,794 16,600,445
(주1) 대손충당금 차감 금액임.
(주2) 투자사채의 양도차익임.
다. 창업투자자산 - 해외유가증권 인수
- 해외기술의 알선, 보급 및 이를 촉진하기 위한 해외투자
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
해외유가증권인수잔액 2,649,592 13,129,081 8,246,188
해외유가증권이자 - 159,959 507,101
해외유가증권처분이익 3,505,089 - -
합 계 6,154,681 13,289,040 8,753,289
라. 프로젝트투자
- 창업기업과의 약정에 의해 매출액 또는 투자원금에 대한 일정율의 투자자금
사용료를 받게 되는 투자
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
프로젝트투자잔액(주1) 1,151,671 728,988 2,550,303
프로젝트투자수익(주1) - - 53,367
합 계 1,151,671 728,988 2,603,670
(주1) 프로젝트투자 잔액 및 프로젝트투자수익이 포함된 금액임(대손충당금 차감 금액임)
마. 창업자대여금
- 투자한 기업에 대하여 일시적인 가교자금으로 단기운영자금 신용 대출
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
자금대여 잔액(주1) 6,604,787 8,455,101 9,715,103
자금대여 이자 684,448 599,555 657,841
합 계 7,289,235 9,054,656 10,372,944
(주1) 창업자대여금 대여잔액임(대손충당금 차감 금액임)
바. 구조조정투자자산 - 주식인수
- 구조조정 대상기업이 발행하는 주식을 인수
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
주식인수잔액(주1) 888,351 4,958,906 10,889,180
주식처분이익 22,992 1,122,760 2,424,234
합 계 911,343 6,081,666 13,313,414
(주1) 구조조정투자자산 중 평가를 반영한 투자주식 잔액임.
사. 구조조정투자자산 - 투자사채 인수
- 구조조정 대상기업이 발행하는 전환사채 혹은 신주인수권부사채의 인수
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
투자사채인수잔액(주1) 2,000,001 3,900,000 3,375,500
투자사채수입이자 292,067 204,398 453,726
합 계 2,292,068 4,104,398 3,829,226
(주1) 대손충당금 차감 금액임.
아. 지급보증 및 경영컨설팅
- 투자한 기업에 대한 성장지원의 일환으로 금융거래에 대한 지급보증 및
구조조정대상기업 등에 대한 경영자문
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
지급보증 잔액 - - 1,750,000
수수료 수입 36,718 5,895 2,340
합 계 36,718 5,895 1,752,340
자. 창업투자조합, 기업구조조정전문조합 결성 및 관리
- 창업투자조합 : 기술집약형 중소기업에 대한 투자 및 수익시현을 목적으로
투자조합을 결성하고 업무집행조합원으로 관리업무 수행
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
조합출자 잔액(주1) 30,718,541 33,417,904 28,794,883
조합 수입(주2) 4,014,080 5,626,434 7,429,296
합 계 34,732,621 39,044,338 36,224,179
(주1) 조합출자금 중 벤처투자조합 및 PEF조합 출자금액임 (대차대조표 및 주석 참조)
(주2) 투자조합수익으로 관리보수, 분배금, 성공보수 등임 (손익계산서 및 주석 참조)
- 기업구조조정전문조합 : 기술력과 성장성은 우수하나 일시적인 자금력의 부족,
시장개척의 미흡 기타 경영상의 문제로 어려움에 처한 기업들에게 직접투자,
경영개선등을 통하여 기업가치를 새롭게 창출하기 위하여 구조조정전문조합을
결성하고 업무집행조합원으로 관리업무 수행.
(단위 : 천원)
구 분 제 24기 제 23기 제 22기
조합출자 잔액(주1) 543,966 13,186,060 23,275,832
조합 수입(주2) 2,168,800 4,483,057 10,484,456
합 계 2,712,766 17,669,117 33,760,288
(주1) 조합출자금 중 구조조정조합 출자금액임
(대차대조표 및 주석 참조)
(주2) 구조조정조합수익으로 관리보수, 분배금, 성공보수 등임
(손익계산서 및 주석 참조)
4. 영업설비 등의 현황
가. 지점 등 설치 현황
(2009년 12월 31일 현재)
지 역 지 점 출 장 소 사 무 소 합 계
서울특별시 1 - - 1
미 국 - - 1 1
계 1 - 1 2
주) 지점에는 본점이 1개 지점으로 포함됨, 미국은 연락사무소 형태로 운영